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复利和IRR的差别:如何选好理财产品系列

单利和复利适合一次性投资的收益率计算,生活中还有一种理财情况,分期投资,分期拿收益。

比如年金险,通常是3-5年连续缴费,5年后开始逐年返钱。

这类产品,就适合用IRR计算收益率。

IRR是什么

IRR大名“内部收益率”,具体用途和解释太复杂,对咱们来讲也不重要。

我们只要明白,IRR这种收益率计算方式,考虑到了货币的时间价值。

今天的1万块钱,和一年后的1万块钱是不一样的。

比如,你有5万本金,想在10年内连本带利拿回8万。

有三种方案,前5年分期投入,后5年每年返钱,都能实现你的投资目的,但投入和取回方式不同。

  • 方案1:每年投入的钱和返还的钱金额固定;
  • 方案2:投入的钱逐年递增,返还的钱也由多到少;
  • 方案3:与方案2正好相反。
复利和IRR

我们猜猜,哪种方案的IRR最高?

方案1的IRR是9.9%,方案2的IRR是18.2%,方案3的IRR是6.7%。

道理很简单,在支出阶段,方案2把大额费用放在后面;在收益阶段,方案2把大额收入排在了前面。

这样做,最大限度的抵制了通货膨胀,使货币的时间价值最大化,也牢牢把握住机会成本。

拿到手的钱固定,不同的投入和收益现金流走势,IRR值相差极大。

换个角度,IRR值高也不代表拿到的手的钱最多,只能代表时间维度上的收益效率高。

IRR不等于复利

只有一种情况下IRR和复利相同:一次性投资、一次性拿回本息。

按上面的例子:5本万本金、10年存期、8万终值,一次性投入5万,一次性拿回8万,复利和IRR都是4.8%。

其它情况下,IRR值都是超过复利的。

所以,有些年金险将IRR等同于复利来宣传,其实是变相的夸大收益率。

同样,我们看到某款年金险的IRR是3.9%,这个值只能对比同类型产品的IRR,不能当做复利去推算收益终值,也不代表它拿到的钱最多。

切记切记。

IRR和XIRR

这个很简单,IRR是定期的收益率计算,XIRR是不定期的收益率计算。

比如月缴年领或年缴月领这种复杂的年金险产品。

具体公式我就不废话了,百度一下就有,用Excel公式直接算。

相关文字传送门:单利和复利的差别

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