复利和IRR的差别：如何选好理财产品系列

2020年5月6日 pm2:50 • 产品知识 • 阅读 1388

单利和复利适合一次性投资的收益率计算，生活中还有一种理财情况，分期投资，分期拿收益。

比如年金险，通常是3-5年连续缴费，5年后开始逐年返钱。

这类产品，就适合用IRR计算收益率。

IRR是什么

IRR大名“内部收益率”，具体用途和解释太复杂，对咱们来讲也不重要。

我们只要明白，IRR这种收益率计算方式，考虑到了货币的时间价值。

今天的1万块钱，和一年后的1万块钱是不一样的。

比如，你有5万本金，想在10年内连本带利拿回8万。

有三种方案，前5年分期投入，后5年每年返钱，都能实现你的投资目的，但投入和取回方式不同。

我们猜猜，哪种方案的IRR最高？

方案1的IRR是9.9%，方案2的IRR是18.2%，方案3的IRR是6.7%。

道理很简单，在支出阶段，方案2把大额费用放在后面；在收益阶段，方案2把大额收入排在了前面。

这样做，最大限度的抵制了通货膨胀，使货币的时间价值最大化，也牢牢把握住机会成本。

拿到手的钱固定，不同的投入和收益现金流走势，IRR值相差极大。

换个角度，IRR值高也不代表拿到的手的钱最多，只能代表时间维度上的收益效率高。

只有一种情况下IRR和复利相同：一次性投资、一次性拿回本息。

按上面的例子：5本万本金、10年存期、8万终值，一次性投入5万，一次性拿回8万，复利和IRR都是4.8%。

其它情况下，IRR值都是超过复利的。

所以，有些年金险将IRR等同于复利来宣传，其实是变相的夸大收益率。

同样，我们看到某款年金险的IRR是3.9%，这个值只能对比同类型产品的IRR，不能当做复利去推算收益终值，也不代表它拿到的钱最多。

切记切记。

这个很简单，IRR是定期的收益率计算，XIRR是不定期的收益率计算。

比如月缴年领或年缴月领这种复杂的年金险产品。

具体公式我就不废话了，百度一下就有，用Excel公式直接算。

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感谢你耐心读完！

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